Un jour, lors d'un entretien pour être gérant junior, on m'a demandé par quelle méthode je pouvais sélectionner les valeurs dans mes différents conseils (comme si j'avais une méthode par valeur, ce qui est faux). Afin d'éclaircir ce qui semblait pour certain être un mystère, j'ai décidé d'écrire ce petit article.
Non, je vais peut être vous décevoir, mais je n'utilise pas le pendule comme l'on peut voir dans les risibles publicités d'une ridicule marque allemande... Je pars d'une théorie simple dans son ensemble. Nous avons un marché, ce marché suit des tendances, de ces tendances ma position globale se nuancera. Lorqu'un marché est à la hausse, nous savons que les opérateurs adoptent des comportement qui tendent à l'imitation, mais certaines valeurs ne bénéficient pas des faveurs des opérateurs. Dans ce cas, il s'agit de cerner ces valeurs (courte analyse financière, actionnariat, secteur, perspective, backtesting...), une fois qu'une valeur est considérée comme sous-performante par rapport à son secteur, puis par rapport au marché... Alors cette valeur est potentiellement intéressante pour être présentée dans la lettre de conseil. Evidemment, la méthode est inversée dans un marché qui baisse... Cette méthode peut être considérée comme une variante de l'analyse Top-Down, et elle n'interdit pas d'être complété de théorie sur la rotation sectorielle, etc... Pour conclure, mes lettres de conseil vous offrent des opportunités d'investissement sur une période inférieure à un trimestre, avec l'espérance d'un gain supérieur à 10% pour un risque limité.
J.S.